11.01.2016, 09:12
Рублю грозит «китайский понедельник»
Рублю грозит «китайский понедельник»Международная военная политика
Миру может не хватить времени на противодействие надвигающемуся краху. В том числе и России.

В понедельник, 11 января, Московская биржа откроется после новогодних каникул. Участники торгов ждут этого момента в необычайно взвинченном состоянии. Причина — нарастающая истерика на мировом фондовом рынке.

7 января индекс Dow Jones достиг рекордного минимума за последние 119 лет, обвалившись больше чем на 5%, сообщило CNN. Индекс потерял 911 пунктов, что является худшим показателем с 1897 года (по данным компании FactSet). Индекс Nasdaq обрушился на 6% и достиг худшего значения с 2000 года.

Американский индекс S&P 500 по итогам первых четырех дней года потерял 4,9%, что стало худшим результатом за аналогичный период за все время его расчета с 1928 года, сообщило агентство Bloomberg.

«Инвесторы начали 2016 год в состоянии паники», — прокомментировал CNN обвал фондового рынка в США руководитель инвестиционно-консультационной фирмы Yardeni Research Эд Ярдени.

Ухудшение на американском рынке произошло на фоне обвала фондового рынка в Китае (торги на минувшей неделе дважды останавливались — срабатывал начавший действовать с января механизм, при котором торги прекращаются в случае изменения индекса CSI 300 на 7%). Причина — Народный банк Китая восемь рабочих дней подряд активно снижал курс юаня, что заставило инвесторов всерьез обеспокоиться состоянием китайской экономики и бегством капитала из страны.

Только в декабре валютные резервы Китая сократились более чем на $ 100 млрд, что стало максимальным месячным падением. А за весь 2015 год резервы сократились на $ 513 млрд (до $ 3,3 трлн) Китайскому Центробанку приходится поддерживать слабеющий юань, и справляться с оттоком капитала, который с февраля по ноябрь 2015 года составил, по расчетам Bloomberg, $ 843 млрд.

Панику у игроков вызвало и рекордное за последние 12 лет падение мировых цен на нефть. Цена WTI по итогам 7 января снизилась до $ 33,27 за баррель, причем в ходе торгов она опускалась до $ 32,1.

«Наиболее вероятным представляется падение ниже $ 30 за баррель уже на следующей неделе. А поскольку фундаментальные показатели выглядят ужасно, цена может остаться там на пару месяцев», — заявил The Wall Street Journal стратег по нефтяному рынку Citigroup Крис Мэйн.

Все это говорит о том, что 11 января российским акциям предстоит пережить «черный» — в данном случае, «китайский» — понедельник.

Какими будут последствия паники на мировых рынках, как это отразится на России?

— Начало торгов 11 января наверняка будет нервозным, но особо резких движений курса рубля ожидать трудно, — считает руководитель направления «Финансы и экономика» Института современного развития Никита Масленников. — Все будет зависеть от котировок Brent. Они «танцуют» возле $ 33 за баррель, соответственно и курс национальной валюты будет находиться в коридоре 74,7−75 рублей за доллар. А поскольку других значимых факторов, влияющих на валютный рынок со стороны спроса, не наблюдается, скорее всего, рубль будет вести себя в соответствии с динамикой нефтяных цен.

На мой взгляд, на нефтяном рынке идет нервное нащупывание понижательного тренда, но когда он обозначится — вопрос пока открытый. Не исключено, что произойдет дополнительный «обмен любезностями» между Саудовской Аравией и Ираном, и тогда нефть задержится на текущих уровнях.

Словом, рубль будет зависеть от нефти, а нефть — от геополитических новостей. Плюс, конечно, от сюрпризов из Китая.

8 января китайские рынки более-менее стабилизировались, а Народный банк Китая даже повысил на 0,02% фиксированный курс юаня к доллару. Рынки восприняли этот шаг как сигнал готовности китайского регулятора и дальше стабилизировать ситуацию.

Надо сказать, Народный банк уже продемонстрировал желание заливать рынок ликвидностью, чтобы избежать возможных дефолтов его участников. Кроме того, власти Китая дали банкам устное распоряжение об ограничении продаж долларов США — таким образом Пекин пытается бороться с усиливающимся оттоком капитала.

Надо думать, в ближайшие дни последует и жесткое официальное распоряжение об ограничении продаж долларов как физическим, так и юридическим лицам. Это должно сбросить ажиотажный спрос на валютных биржах. Кроме того, китайские власти ввели ограничения для мажоритарных акционеров по торговле акциями: теперь они не могут продавать пакеты более 1% акционерного капитала в течение трех месяцев.

Это, конечно, жестокое подмораживание рынка, и абсолютно нерыночная мера. Но, судя по всему, у китайцев не остается другого метода подавить спекулятивную стихию.

Я не исключаю, что пакет этих ограничительных мер Народный банк Китая введет в действие уже в начале торгов 11 января. Но, с другой стороны, создается ощущение, что регулятор потерял управление рынками на территории Поднебесной, поэтому его сигналы могут не дойти до участников.

Что это означает?

— Если в первые 15 минут торгов в понедельник на Шанхайской фондовой бирже — крупнейшей в Поднебесной — ключевой индекс страны Shanghai Composite упадет более чем на 5%, торги будут приостановлены до 14.41 по местному времени. Затем торги возобновятся, и если фондовый индекс продолжит падение до 7% и ниже, торговая сессия будет сорвана.

Этот сценарий, естественно, держит игроков в напряжении. Если Китай в очередной раз рухнет, импульсы с китайских площадок — через Сингапур и Гонконг — передадутся на российские биржи, а затем и на американские.

Поэтому 11 января мировой рынок будет вести себя очень нервозно. И если по курсу рубля, повторюсь, я не жду сильных скачков, российские «голубые фишки» могут мгновенно просесть.

Пока, я бы сказал, прогноз кисло-сладкий. Проблема в том, что у российского рынка на сегодня нет никаких торговых и инвестиционных идей — он полностью зависим от внешней конъюнктуры. И все последние сессии наши «фишки» потихоньку припадали. Понятно, это происходит потому, что все наши «фишки» — в основном, сырьевые и нефтегазовые компании. А сейчас по всему миру этот эшелон ценных бумаг торгуется в понижательном тренде.

Но в целом, риск падения российских площадок очень высок. Они зависят исключительно от внешних факторов, и если эти факторы толкают вниз — мы не можем сопротивляться.

Американские биржи 11 января тоже будут пребывать в панике?

— Торговые площадки США начнут работу в конце дня по московскому времени. Пока, несмотря на падение индекса S&P 500 на 4,9%, что в последний раз наблюдалось в 1928 году, многие аналитики говорят, что это не повод для паники.

Все, кто умеет жить и работать в условиях рынка, готовы к такому повороту событий. Уже 16 декабря 2015 года, когда Федеральная резервная система (ФРС) США впервые за последние девять лет решила повысить базовую ставку с 0−0,25% до 0,25−0,5%, стало очевидно: фондовый «пузырь», надувавшийся на американских площадках в течение многих месяцев, будет сдуваться. Именно это сейчас и происходит.

К чести ФРС, ее руководство неоднократно объясняло, что повышает ставку, в том числе, чтобы предотвратить дальнейшее разрастание фондовых «пузырей», поскольку раздутый фондовый рынок — прямой путь к повторению кризиса 2008 года. В таких условиях достаточно краха одного системообразующего банка — и все начнет сыпаться.

Поэтому, несмотря на движение рынков США вниз, американский регулятор достаточно спокоен. Для игроков — да, обстановка неприятная, но рано или поздно обвал должен был случиться, и игроков об этом прямо предупреждали.

Ваш прогноз: как будет развиваться ситуация?

— Она остается нервозной, но квалифицированные инвесторы — в первую очередь, инвестиционные банки — не усматривают в ней признаков начала глобальной катастрофы. Вместе с тем, надо понимать: для России такого рода оценки — не повод для самоуспокоения.

И нашим денежным властям, и российским участникам рынка необходимо внимательно отслеживать, что происходит на биржевых площадках. Прежде всего, потому, что прогнозы ФРС, МВФ и Всемирного банка о незначительности эффектов от краха площадок в развивающихся странах оказались неверными. Пример Китая показал, что риски передачи вторичных эффектов с одного рынка на другой недооценены, и очень велики. Другими словами, Китай куда сильнее влияет на глобальную экономику, чем казалось раньше. Эта недооценка означает, что времени на противодействие надвигающемуся краху может не хватить. В том числе, России…

Категория: Экономика



Mediametrics.ru

Читайте также:

Геополитика  01.12.2016
Польша намерена приобрести у Соединенных Штатов партию высокоточных крылатых ракет класса «воздух-поверхность» JASSM-ER для оснащения своей боевой авиации. Сделка, как сообщает РИА «Новости» со ссылкой на польское агентство РАР, оценивается в 200 млн. долларов, и американский Госдеп ее уже одобрил. Слово — за конгрессменами, которые должны высказаться на этот счет до конца года. Впрочем, польские эксперты не сомневаются, что в данном вопросе Конгресс США поддержит своего партнера по НАТО. Чтобы Польша, как говорят в Варшаве, «могла защититься от российских агрессивных действий на Балтике».
Мировой ВПК  30.11.2016
Генеральный директор концерна «Алмаз-Антей» Ян Новиков сообщил РИА «Новости» о начале разработки новой системы ПВО средней дальности. Для многих это известие оказалось неожиданным. Потому что принятый на вооружение в этом году ЗРК «Бук-М3» полностью удовлетворяет требованиям современного ведения войны. И будет таковыми еще лет 10. А при условии периодической модернизации комплекса жизненный цикл может увеличиться еще минимум лет на 10. Причем эта разработка НИИ приборостроения им. В.В.Тихомирова (НИИП), входящего в концерн, опередила американский ЗРК «Патриот» минимум на два десятилетия.
Мировой ВПК  28.11.2016
Американский ежедневник The Wall Street Journal выступил с критикой России применения в военной операции в Сирии авианосца «Адмирал Кузнецов». Ссылаясь на представителей НАТО, газета заявляет, что у корабля нет мощной стартовой катапульты для запуска с его борта боевых самолетов, что создает летчикам большие проблемы — они вынуждены снижать полезную нагрузку и брать на борт меньше топлива.
Мировой ВПК  28.11.2016
Международной космической станции предстоит проработать как минимум еще несколько лет - но уже сейчас в России думают о том, как заработать на ее сведении с орбиты. Помочь в решении этой задачи должен новый грузовой корабль, разрабатываемый на замену «Прогрессам». И хотя корабль будет слабее ряда иностранных конкурентов, у России все же есть определенное преимущество.
Конфликты  01.12.2016
В украинских учениях, которые начались в четверг к западу от Крыма, задействованы «обновленные» советские ЗРК, отремонтированные в расположении херсонской бригады зенитно-ракетных войск, заявил бывший командир бригады генерал Бижев. Что еще могут использовать украинские военные и чем Россия закрывает Крым от возможного «случайного» удара?
Конфликты  30.11.2016
Во вторник, 29 ноября, Минобороны России объявило о достижении перелома в сражении за Алеппо и освобождении в восточной части города за сутки 14 кварталов с населением более 80 тысяч человек. По мнению военных специалистов, кампания, призом которой является крупнейший некогда город Сирии, близится к концу. Что дальше?
Конфликты  29.11.2016
Иран внезапно изменил свое мнение по поводу использования Россией авиабаз на своей территории. Если еще в августе из-за такого использования в Иране возник целый внутриполитический скандал, то сейчас Тегеран едва ли не призывает Москву воспользоваться своими аэродромами. Похоже, у этой перемены настроения есть глобальный политический подтекст. Тегеран готов вновь предоставить ВКС России авиабазу Ноуже в Хамадане, если этого потребует ситуация в Сирии, заявил во вторник советник главы МИД Ирана Хоссейн Шейхольэслам.